Формальные и неформальные признаки банкротства предприятия

Возникает закономерный вопрос – по каким критериям оценивается несостоятельность того или иного предприятия и по каким признакам можно предсказать его банкротство?

Существуют формальные и неформальные признаки банкротства.

Формальный признак банкротства того или иного предприятия в концентрированном виде состоит в неплатежеспособности. Против должника, не способного оплатить свои долги, может быть возбуждено дело о несостоятельности в таких странах, как Германия – если используется факт неоплаты более одного месяца на сумму, которая превышает ликвидные активы; во Франции – факт неоплатности доказывает кредитор; в Англии – где субъект хозяйствования должен иметь минимальную задолженность в размере 750 ф. ст. по одному или нескольким долгам; в США – где 5 тыс. долл. долга являются минимальной суммой задолженности для признания предпринимателя банкротом.

В Российской Федерации производство по делу о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 300 тыс. руб., а также имеются признаки банкротства, установленные ст. 3 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)». Так, юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

В Центральной и Восточной Европе основной упор при выделении формального признака банкротства – установления факта неплатежеспособности – делается на временном аспекте. Так, в Болгарии несостоятельной может быть объявлена неплатежеспособная фирма, которая более 60 дней не выполняет обязательств из-за отсутствия у нее денежных средств. В Венгрии несостоятельным признается должник, не выплативший признанный долг в срок, который превышает 60 дней с момента наступления выплат, либо в течение 30 дней после предъявления требований не изложивший кредитору обстоятельства, помешавшие это сделать. В Румынии этот срок не превышает 30 календарных дней. В Чехии и Польше, где институт несостоятельности функционирует несколько дольше, нежели в вышеназванных странах, формальные признаки банкротства имеют менее конкретную формулировку – неспособность на протяжении длительного времени выполнять свои обязательства по платежам нескольких кредиторов.

Помимо формальных признаков банкротства необходимо отметить неформальные признаки. Они указывают на возможное предбанкротное состояние предприятия, не имеют абсолютной силы и должны рассматриваться в комплексе. Неформальные признаки возможного банкротства являются поводом к более скрупулезному анализу положения дел как со стороны руководства предприятия, так и со стороны финансовых и аудиторских структур. Заинтересованными субъектами в оценке финансово-хозяйственного положения предприятия являются его акционеры, наемный персонал, клиенты и кредиторы.

Множественные неформальные признаки банкротства можно сгруппировать по двум направлениям:

• документарные;
• косвенные.

К группе документарных относятся признаки, нашедшие свое отражение в документации предприятия (конкретно – в бухгалтерском балансе). Они подлежат более или менее детальной оценке. Косвенные признаки банкротства не подлежат подобной оценке.

Применительно к первой группе можно выделить пять признаков предбанкротного состояния предприятия:

1. Низкое качество и невыполнение сроков предоставления документации. Опоздания такого рода могут сигнализировать о неэффективной работе финансовых служб и информационной системы предприятия, создавая предпосылки принятия руководством неадекватных решений.
2. Сигналами снижения финансовой нестабильности предприятия могут быть резкие изменения в статьях баланса как со стороны пассивов, так и активов. Безусловно, негативным фактом является уменьшение ликвидных средств предприятия. Но и их резкий рост также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях – отсутствии перспектив роста и эффективных инвестиций. В условиях функционирования развитой экономики оптимальной является ситуация, при которой у предпринимателя в свободном распоряжении находится не более 10 % денежных средств. Превышение этого лимита свидетельствует о неэффективном управлении, так как деньги должны воспроизводить себя.
3. Тревожным знаком является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т. е. долгов покупателей. При этом либо предприятие проводит неразумную политику кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. С другой стороны, дебиторская задолженность может резко упасть вследствие вынужденного перехода на новые формы платежей. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж по слишком малой группе покупателей, банкротство клиентов фирмы или уменьшение емкости рынка, неминуемо заставляя предприятие идти на все большие и большие уступки клиентам.
4. Данные о материальных запасах, т. е. запасах готовой продукции, сырья и материалов, а также незавершенном производстве являются хорошей информацией для оценки тенденций. И при этом подозрительным является не только резкий рост запасов, который нередко предполагает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может предполагать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. В Японии запасы на складах в среднем позволяют предприятиям бесперебойно работать в 180 минут. Это повышает издержки, связанные с их хранением.
5. Поводом для беспокойства должно быть повышение доли задолженности перед работниками (долги по зарплате), акционерами (выплаты дивидендов), финансовым органом (обязательные платежи в бюджет).

Признаки предбанкротного состояния предприятия, не нашедшие свое отражение в финансовых документах, составляют вторую группу (косвенные признаки). Они являются более ранними по времени, а реагирование на них – более эффективным для предупреждения кризисных ситуаций.

Сигналы такого рода широко известны из обширной литературы по бизнесу. Крах многих предприятий возникал с конфликтов в высшем руководстве фирмы, трудовых конфликтов, потери наиболее серьезных клиентов или кредиторов. Не секрет, что по работе секретаря можно судить о руководителе и даже об организации в целом.

Более скрупулезный анализ может показать изменения в практике управления, не выявленные при поверхностной оценке положения предприятия:

• администрация вводит излишнюю фрагментацию функций, или наоборот,
•  усиливает их концентрацию у узкого круга лиц;
•  неоднократно возвращается к проблемам, решение которых было заявлено ранее;
• медленно реагирует на изменения на рынке.

Неявными признаками предбанкротного состояния также могут быть:

• установление предприятием нереальных цен на свои товары и услуги;
• рискованные внедрения новшеств;
• выход на новые рынки или присоединение новых фирм;
• нетрадиционная закупка сырья и материалов;
• усиление деятельности на спекулятивных рынках.

Следует особо отметить опасность резкого изменения в стратегии предприятия. Для клиентов фирмы, если они заранее не поставлены в известность, такого рода изменения могут сыграть главную роль в потере интереса к данному предприятию.

Выше были приведены наиболее типовые косвенные признаки предбанкротного состояния предприятия, которые в реальной жизни будут меняться в зависимости:

• от отраслевой принадлежности предприятия;
•  масштабов его деятельности;
• положения в конкретном сегменте рынка;
• национальных особенностей;
• стадии производственного цикла.

Вышеназванные условия призваны оценивать конкретные критерии, которые являются закрепленными законодательным образом признаками банкротства того или иного предприятия.